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Mientras prima la incertidumbre en los mercados financieros de todo el mundo por la guerra en Medio Oriente, en Argentina las tasas de inter\u00e9s fueron en picada en la \u00faltima semana. Estas ca\u00eddas ocasionaron Qu\u00e9 oportunidades y riesgos aporta este panorama. <\/p>\n
Las tasas de referencia a corto plazo cayeron en torno al 20% esta semana, lo que implica un desplome si se considera que a fines del 2025 estaba por el 50% y que en octubre del a\u00f1o pasado superaba el 100%. <\/p>\n
Esta ca\u00edda en la tasa de inter\u00e9s ocurre mientras el BCRA compra rutinariamente d\u00f3lares para acumular reservas e inyecta pesos en el sistema financiero para incrementar la oferta monetaria. <\/p>\n
La iniciativa de rebajar las tasas se da en un contexto donde otros bancos centrales de mercados emergentes se inclinan m\u00e1s por subir los costos de endeudamiento, principalmente por la escalada del precio del petr\u00f3leo que amenaza con reactivar la inflaci\u00f3n en todo el mundo. <\/p>\n
Esta medida de la administraci\u00f3n de Javier Milei llam\u00f3 la atenci\u00f3n en los mercados como una se\u00f1al de preocupaci\u00f3n por los niveles de la actividad econ\u00f3mica y as\u00ed incentivar los pr\u00e9stamos y el consumo en el pa\u00eds. <\/p>\n
Qu\u00e9 advierten sobre el d\u00f3lar y la inflaci\u00f3n<\/p>\n
\u00abVamos a comprar reservas mientas la gente pida pesos\u00bb, dijo el presidente del BCRA, Santiago Bausilli, durante la Argentina Week en Nueva York. El ingreso de divisas gracias a las exportaciones y una moneda que se apreci\u00f3 en medio de la volatilidad le permitieron al Banco Central subir la cantidad de d\u00f3lares en sus arcas pese a la ca\u00edda del valor del oro. <\/p>\n
Sin embargo, desde Bloomberg precisaron que la rebaja en las tasas de inter\u00e9s provocan un conjunto de riesgos nuevos para el Gobierno. <\/p>\n
Es decir, la quita del incentivo a quedarse con pesos puede complicar las intensiones de mantener estable el d\u00f3lar, lo que a su vez podr\u00eda allanar el camino para un repunte inflacionario.<\/p>\n
Si bien la inflaci\u00f3n dej\u00f3 de ser la preocupaci\u00f3n econ\u00f3mica central, a\u00fan se mantiene en niveles elevados para el Gobierno (alej\u00e1ndose del 2% y acerc\u00e1ndose al 3%). Sin embargo, a la par se sumaron otras cuestiones como el crecimiento y el mercado laboral. <\/p>\n
Asimismo, un repunte contenido del d\u00f3lar socovar\u00eda las ganancias que tuvo el peso (un 7% desde las elecciones de 2025) y ejercer\u00eda m\u00e1s presi\u00f3n para los tenedores de pesos a desprenderse de la moneda. <\/p>\n
El economista de Outlier Gabriel Caama\u00f1o indic\u00f3 sobre la estabilidad del d\u00f3lar que, si bien las expectativas siguen respaldando el carry trade, cada vez hay m\u00e1s riesgos ante el fortalecimiento del d\u00f3lar a nivel mundial en un contexto con bajas tasas en el pa\u00eds. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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